Почему возникает инфляция?

Инфляция это всегда и везде монетарный феномен, поскольку это исключительно результат увеличения количества денег по отношению к количеству продукции. Милтон Фридман, экономист, лауреат Нобелевской премии

Итак, мы уже обратили внимание на непрерывный рост цен во всем современном мире, на непрерывную инфляцию.

Не уверен, что стоит заострять на этом внимание, но все же скажу - постоянная инфляция это плохо. Во всяком случае, плохо для нас с вами - простых граждан. Цены растут, зарплаты перестает хватать на комфортную жизнь, сбережения обесцениваются.

Центробанки и чиновники видят ситуацию по-другому. Они считают что небольшая инфляция это хорошо - рост цен якобы стимулирует экономику, а падение цен неизбежно ведет к кризисам и рецессиям [1]. Основной целью своей деятельности ЦБ видит обеспечение стабильной инфляции, в России это 4% в год [2], при которых ваши деньги будут обесцениваться на 33% за 10 лет.

Так кто же прав? Неужели без инфляции мы бы жили хуже? Может быть, нужно просто смириться?

Для начала обсудим, является ли ЦБ причиной постоянной, неутихающей инфляции. Оказывается, тут особо не о чем говорить - экономисты давно считают это прописной истиной. Принцип здесь очень простой: если количество денег в обороте увеличить, а количество производимых товаров не менять, то цены вырастут - возникнет инфляция. Поскольку ЦБ это единственный "изготовитель" денег в современной экономике, только он может резко, быстро и постоянно увеличивать количество денег в обороте. Да, там есть множество деталей, инфляция может возникнуть не сразу и не везде, но сути дела это не меняет.

ЦБ это основная причина инфляции [3].

А теперь, главный вопрос - полезна ли инфляция для экономики?

Чиновники центробанков и правительств не устают повторять, что рост цен это необходимый атрибут растущей экономики, и если вдруг цены начнут падать, мы неизбежно скатимся в кризис. В предыдущей главе мы с вами обсудили, что такой взгляд на вещи путает причину и следствие - цены меняются из-за кризиса, а не кризис возникает из-за изменения цен. Мы уже знаем, что инфляция и дефляция это естесственные реакции на изменения в окружающей действительности. Мы уже знаем, что основной тренд развития цивилизованной экономики это постоянная небольшая дефляция из-за роста производительности труда. И все же, вдруг чиновники и их друзья экономисты правы, вдруг искусственно создаваемая инфляция полезна, вдруг мы с вами что-то путаем?

И вот здесь начинается самое интересное...

Утверждения ЦБ о пользе инфляции невозможно проверить "научно". Невозможно поставить чистый эксперимент, и каким-то образом запустить две "параллельных вселенных", в одной из которых ЦБ поддерживает инфляцию, а в другой - не вмешивается. То есть утверждения о пользе инфляции это лишь теория, с которой несогласно огромное количество экспертов и экономистов [4].

Однако, можно обратиться к истории. Может быть в исторической практике мы найдем примеры того, как создаваемая ЦБ инфляция поддерживала экономику?

Начнем издалека. Во времена рассвета Римской Империи, правители начали выпускать серебряные монеты (динары) для облегчения торговли внутри захваченных войсками территорий. Изначально, доля серебра в динарах составляла порядка 98%. В течение трех столетий, императоры медленно но верно снижали содержание серебра в монетах, которое теперь составляло 80%. Однако, чем дальше, тем сильнее приходилось обесценивать валюту, чтобы поддерживать армию, в итоге за следующие сто лет доля серебра в динарах упала до 5%. Доверие к валюте было подорвано, что привело к кризису, бунтам, убийствам императоров и постепенному закату одной из крупнейших империй в истории [5].

Противоположный пример: Венецианский флорин, который выпустили в оборот в 1252 году. Венеция недавно обрела независимость и выпустила свои собственные монеты в надежде стать центром торговли между Европой, Азией и Африкой. Монеты, содержавшие 3.5 грамма чистого золота, уже через 100 лет превратились в европейскую резервную валюту, все цены и зарплаты исчислялись во флоринах, даже если выплачивались в местной валюте. Невиданная стабильность содержания золота во флорине позволила ему продержаться 300 лет без законодательной поддержки со стороны государства - люди выбирали флорин, поскольку он был наиболее стабильной валютой [5].

Историй крушения валют из-за инфляции великое множество, поэтому отметим суть: за последние 300 лет порядка 150 государственных валют обесценились из-за гиперинфляции, аналогично динарам Римской Империи, разрушая экономику до основания. Еще 350 государственных валют обвалились и перестали существовать в ходе войн, революций и различных политических преобразований [6].

Похоже, что влияние инфляции на экономику и валюту по меньше мере сомнительное. Что же движет центробанками, почему они продолжают настаивать на поддержании роста цен как будто это панацея от всех бед?

Давайте для начала поймем механизм и последствия создаваемой ЦБ инфляции.

Когда ЦБ создает новые деньги, когда эти деньги поступают в экономику, спрос на товары и услуги начинает расти. С ростом спроса начинают подниматься цены - возникает инфляция. Если бы ЦБ раздавал напечатанные деньги равномерно всем гражданам, то на рост цен нам было бы наплевать - если наша зарплата растет так же быстро, как растут цены, то наша покупательская способность не меняется, мы можем купить все те же товары, что и до печати денег. Но тогда какой же смысл их печатать?

Смысл печатать деньги есть только тогда, когда они распределяются неравномерно. Давайте начнем с простого примера.

Что будет, если ЦБ не станет никому "выдавать" новые деньги, а будет тратить их сам?

ЦБ мог бы купить кучу товаров, которые раньше себе позволить не мог. Соответственно, спрос на товары вырастет и вырастут цены, а у нас с вами денег не прибавится. То есть покупательская способность нашей зарплаты снизится - мы не сможем покупать столько же товаров, что и раньше.

По сути, в такой ситуации покупательская способность из нашего кармана перемещается в карман ЦБ.

В реальности, ЦБ сам ничего не покупает, но сути дела это не меняет. Создавая новые деньги, ЦБ перемещает покупательскую способность из вашего кармана в свой. Далее, ЦБ распределяет новые деньги по своему усмотрению. Он может передать их правительству для финансирования государственных расходов. Может выдать корпорациям для поддержания их деятельности. Может выдать банкам для увеличения их резервов и выдачи дешевых кредитов. В крайнем случае, ЦБ может выдать их гражданам, как во время недавней эпидемии.

По сути, ЦБ берет ваши деньги (вашу покупательскую способность), и отдает особо "нуждающимся", в основном конечно же чиновникам, олигархам и банкирам. В ходе этого процесса благосостояние перемещается от простых людей к богатым, усиливая неравенство в обществе, у этого явления даже есть название - эффект Кантильона, сформулированное экономистами еще в 18 веке.

Даже если инфляция всего 4% в год, это означает, что за 10 лет 33% вашей покупательской способности перемещается в карман ЦБ, который раздает эти деньги государству, банкам и корпорациям, чтобы "стимулировать" экономику.

Зачем тогда мы платим налоги, если ЦБ может деньги просто печатать и передавать правительству? Отличный вопрос!

Получается, что чиновникам, олигархам и банкирам выгодна инфляция? Что если они настолько заинтересованы в поддержании инфляции, что используют все свое влияние для давления на руководителей ЦБ? Или есть более глубокие причины для создания инфляции? И это - тоже отличные вопросы!

Как могла сформироваться система, при которой ЦБ занимается систематическим изъятием покупательской способности у населения и перераспределением её по своему усмотрению? Ответ на этот и другие вопросы мы получим в следующей главе, где рассмотрим как работают банки.

А здесь в заключение отметим: новые деньги, создаваемые ЦБ, действительно стимулируют экономику, но какой ценой?

Фактически, новые деньги от ЦБ создают видимость возросших доходов у населения, и люди снижают долю сбережений вопреки тому, что необходимо для жизни в текущей реальности. В этот момент экономика разгоняется, но теперь то мы понимаем - этот разгон есть неверная оценка реальности, это рост сегодня за счет возможности выжить завтра. Возникает "пузырь", производится слишком много ненужных товаров, делаются инвестиции в ненужный капитал.

Затем, реальность дает о себе знать. Те неожиданные проблемы, на борьбу с которыми должны были пойти сбережения, неизбежно возникают. У людей недостаточно покупательской способности на решение этих проблем, ведь они были обмануты искусственно завышенными доходами из денег, напечатанных центробанком, они потратили больше, чем нужно было. Происходит обвал, кризис или даже рецессия, ненужные производства закрываются, ненужный капитал разрушается, "пузырь" лопается.

Стимулирование экономики за счет печати денег это как излишний разгон автомобиля перед крутым поворотом - во-первых, тормозить все равно придется, а во-вторых, резко повышается шанс вылететь с трассы.

Этот процесс раздувания и сокращения экономического пузыря за счет деятельности центробанка называется кредитным циклом, и механика его работы широко известна [7]. К сожалению, чиновникам ЦБ каждый раз удается убедить всех, что очередная порция напечатанных денег поможет нам продержаться и отодвинуть приближающийся кризис...

Но теперь-то нас с вами не обманешь!

Мы знаем: единственное, что дает реальный рост экономики и приводит к повышению уровня жизни - это формирование и накопление капитала, инструментов, повышающих производительность труда. Количество денег в экономике не имеет значения, а увеличение денежной массы центробанком ведет лишь ко временному ускорению, которое неизбежно будет компенсировано обвалом.

Подведем итоги.

Мы обсудили, что инфляцию создает ЦБ. Что инфляция это плохо для граждан. Что инфляция не помогает экономике. И что инфляция перераспределяет покупательскую способность граждан по усмотрению ЦБ.

А теперь вернемся к теме нашей книги.

Ключевое свойство валюты Биткоина в том, что в ней невозможно создавать инфляцию.

Выпуск новых биткоинов в оборот происходит по правилам, которые нельзя нарушить, а инфляция предсказуемо снижается и стремится к нулю. Именно это мотивирует людей, корпорации, фонды и даже государства обменивать свои сбережения на биткоины [8]. Сегодня в биткоинах хранится 1 триллион долларов, и это лишь начало. Таким способом граждане всего мира своим кошельком "голосуют" за новую экономическую систему, без манипуляций и коррупции, присущих государственным валютам.